Holt Farrier, um veterano de guerra e ex-estrela de circo, é encubido pelo dono do circo, Max Medici, para cuidar de um elefante recém-nascido com orelhas fora do padrão. As orelhas do elefante é risada para o circo que já está lutando com a falência. Até que os filhos de Holt descobrem que Dumbo pode voar! A artista aérea Colette Marchant e o empresário VA Vandevere se dirigem para fazer o Dumbo, o elefante voador, uma estrela.