Robert Angier (Hugh Jackman) e Alfred Borden (Christian Bale) são dois mágicos que vivem na Londres do século 19. Grandes amigos em tempos passados, os dois acabam virando rivais quando disputam alguns segredos relacionados à magia. Agora, na tentativa de criar o truque mais ousado de todos os tempos, eles embarcam em uma competição intensa que pode marcar suas vidas para sempre.