Rocky (Sylvester Stallone) pode ter vencido a luta contra o Ivan Drago, mas o embate foi tão brutal que acabou deixando o campeão com uma lesão permanente que o obriga a se afastar permanentemente dos ringues. Assim, forçado a se aposentar do boxe, Rocky tem que enfrentar um novo desafio, quando descobre que seu contador roubou toda a sua fortuna.

Agora, sem dinheiro e não podendo voltar a lutar, ele se vê obrigado a retornar para o antigo bairro humilde da Filadélfia onde encontra Tommy Morrison, um promissor pugilista da região. Assumindo a tutela de Tommy, Rocky terá que encarar lutas dentro e fora dos ringues.